Analyse eines zinsbereinigten Systems der Kapitaleinkommensbesteuerung unter besonderer Berücksichtigung von Risiko

In der vorliegenden Arbeit wird untersucht, inwieweit sich die Wirkungen eines zinsbereinigten von einem traditionellen Einkommensteuersystem unterscheiden. Neben dem Kriterium der Entscheidungsneutralität ist bei der Bewertung eines Steuersystems der mögliche Grad der Erfüllung des Kriterium der administrativen Effizienz bedeutsam. Deshalb erfolgt die Analyse vornehmlich anhand dieser beiden Kriterien. Als wesentliche Ergebnisse der Untersuchung sind folgende Aussagen festzuhalten: Sind die Wirtschaftssubjekte dazu gezwungen, riskante Investitionsprojekte isoliert zu beurteilen, so verletzt ein zinsbereinigtes System der Kapitaleinkommensbesteuerung das Kriterium der Investitionsneutralität. Diese Eigenschaft teilt es mit der traditionellen Einkommensteuer. Weder eine zinsbereinigte noch eine traditionelle Einkommensteuer lassen die Portfolioentscheidung eines risikoaversen Investors unberührt. Ist es dem Staat nicht möglich, Risiko zu konsolidieren, so zeigt die Analyse der zinsbereinigten Kapitaleinkommensbesteuerung, daß sie bei gleichmäßiger Rückerstattung des Steueraufkommens zu einer Risikoallokation führt, die der der steuerlosen Welt gleicht. Existieren keinerlei private Risikomärkte, so führt die Einführung einer zinsbereinigten Einkommensteuer zu einer Pareto-Verbesserung, da der Staat dann Risiko konsolidieren kann. Das Fehlen von privaten Risikomärkten kann in informationellen Problemen begründet sein. In diesen Fällen kann ausgeschlossen werden, daß eine zinsbereinigte Einkommensteuer wohlfahrtserhöhend wirkt. Unter Risikogesichtspunkten kann von keiner Über- oder Unterlegenheit der zinsbereinigten Einkommensteuer gegenüber der traditionellen Einkommensteuer gesprochen werden. Jedoch ist die zinsbereinigte Einkommensteuer bewertungsneutral. Aus diesem Grunde ist sie auch mit vereinfachten Ermittlungsverfahren vereinbar