Assessing the credit risk of financial institutions

Tese de mestrado em Matemática Financeira, apresentada à Universidade de Lisboa, através da Faculdade de Ciências, 2014Esta tese analisa a performance do uso da Distance to Default , uma medida da estabilidade financeira de um banco baseada no modelo de Merton, através da Análise ROC, uma técnica para medir a fiabilidade de um método de diagnóstico usada nas mais diversas disciplinas, desde a medicina até à robótica. Concluímos que a Distance to Default de uma instituição financeira produz bons resultados na previsão da ocorrência de problemas financeiros nessa instituição. Estes problemas não se traduzem em defaults com tanta frequência como ocorre nas empresas não financeiras devido às especificidades do sector bancário. Foram analisadas possíveis variações no algoritmo de diagnóstico que poderiam eventualmente melhorar a qualidade deste diagnóstico. Conclui-se que nenhuma produz melhores resultados. Esta análise dependeu do uso intensivo de algoritmos implementados em MATLAB.This thesis analyzes the performance of using the Distance to Default, a Merton model based measure of a company’s financial stability, through the use of ROC analysis, a technique for measuring the reliability of a diagnostic method used in various disciplines, from medicine to robotics. We concluded that the distance to default of a financial institution produces good results in the prediction of the occurrence of financial problems in that institution. These problems do not translate in defaults as frequently as in the non financial companies due to the specificities of the banking sector. We also looked at possible variations from the basic diagnostic model which might eventually improve the quality of the results. We concluded that none produced better results. This study was dependent on the use of MATLAB algorithms