Afrika (Sør for Sahara)- verdens sorte får? En empirisk analyse av kredittrangeringer

Formålet med denne masteroppgaven er å analysere hvilke faktorer som påvirker kredittrangeringer og hvordan rangeringene er for Afrika (Sør for Sahara) i forhold til andre regioner. Ifølge Haque, Mark og Mathieson (2000) var Afrika (Sør for Sahara) regionen med lavest kredittrangeringer i perioden 1980 til 1993. Oppgaven undersøker om dette fortsatt er tilfelle i perioden 1990 til 2010 og videre hvilke faktorer som kan ligge til grunn for denne ulikheten. For å finne ut av dette forsøker jeg først å identifisere korrelasjonen mellom økonomiske, politiske og institusjonelle faktorer. Deretter undersøkes det om Afrika (Sør for Sahara) skiller seg negativt ut i forhold til andre regioner. Utgangspunkt til flere av forklaringsvariablene er hentet fra Cantor og Packer (1996) og Haque et al. (2000). Datamaterialet er samlet inn fra Verdensbanken, Institutional Investor, Det internasjonale pengefondet (IMF), Federal Reserve, Freedom House Index og Quality of Government Institute. Analysen er gjort ved hjelp av en fast effekt modell, der estimeringen er ved MKM og «Least squares dummy variable» (LSDV). Resultatene viser at det er noen få økonomiske variabler som bestemmer nesten 90 prosent av kredittrangeringene. Videre har Afrika (Sør for Sahara) fått lavere rangeringer enn andre regioner i perioden 1990 til 2010. Resultatene indikerer også at vektingen av de ulike variablene endres mellom land og over tid. Beregningene er gjort ved hjelp av Stata 13.1 og Excel 2010