Internasjonal diversifisering : en studie av langsiktige likevektsforhold mellom industri- og BRIC-land

I denne masteroppgaven undersøkes potensielle diversifiseringsmuligheter for en norsk investor ved å analysere langsiktige sammenhenger blant aksjemarkeder i industrialiserte og fremvoksende land (BRIC). Langsiktige likevektsforhold testes mellom det norske aksjemarkedet og utvalgte aksjemarkeder i USA, Storbritannia, Tyskland, Frankrike, og Brasil, Russland, India og Kina. Funnene baserer seg på de empiriske kointegrasjonstestene gitt av Engle og Granger (1987) og Johansen (1991). Langsiktige forhold undersøkes over perioden 1995-2013, som videre er delt opp i to like underperioder (1995-2004 og 2004-2013). Både Engle-Granger- og Johansen-metoden indikerer kointegrasjon mellom enkelte land, men resultatene er svake. De empiriske resultatene gir derfor ingen klar indikasjon på kointegrasjon mellom disse aksjemarkedene. Konklusjonen er følgelig at en norsk investor vil kunne oppnå langsiktige fordeler ved å diversifisere i disse aksjemarkedene