A monetary union for selected Caribbean countries: empirical evidence based on time varying parameters

This paper examines the case for a monetary union in selected Caribbean countries. We examine two scenarios: The enlargement of the Eastern Caribbean Monetary Union and the formation of a new union, centered on Trinidad and Tobago. The Kalman Filter is applied to derive time varying estimates for the degree of convergence of shocks that measure the extent to which Caribbean economies are synchronized. Based on the findings, there is no support for either scenario and we recommend the strengthening and deepening of intra-regional trade and institutional arrangements as the precursor to establishing a single CARICOM currency in the Caribbean.African review of money finance and banking Cet article analyse l’hypothèse d’une union monétaire aux Caraïbes en prenant en considération deux cas : l’élargissement des l’Union Monétaire des Caraïbes Orientaux et la formation d’une union nouvelle, centrée au Trinidad et Tobago. Le Kalman Filter est applique pour dériver les estimations time varying pour le degré de convergence des chocs qui mesure les niveau de synchronie des économies des Caraïbes. Les résultats démontrent qu’il n’y a pas de support pour les deux cas et les auteurs recommandent un renforcement des échanges commerciaux dans la région et des accords institutionnels avant qu’une monnaie commune ne soit créée