Abordagem sobre o uso das opções reais na análise de projetos de investimentos

Dissertação (mestrado) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro Tecnológico. Programa de Pós-Graduação em Engenharia de Produção.A abordagem teórica realizada neste trabalho tem por finalidade evidenciar que os métodos tradicionais de análise de investimentos, baseados em fluxo de caixa descontado e valor presente líquido, não garantem os liames que devem unir estratégia e finanças para que os projetos não venham a ser subestimados. A teoria das Opções Reais é apresentada como a técnica capaz de atingir a pretendida união e gerar flexibilidade em cenários de incerteza. As aplicações da teoria foram colhidas em autores que detêm conhecimentos adquiridos na vivência profissional constante, em empresas de elevado porte, e que dispõem de equipes altamente credenciadas. Espelhando-se neles e na difusão da idéia nos meios acadêmicos será possível pretender que no Brasil a teoria das opções reais venha a substituir os métodos tradicionais de análise de projetos. Sendo assim, este trabalho aborda teoricamente questões de tomada de decisão no momento de investir, considerando fatores de influência tais como: risco, retorno, métodos e técnicas de análise, inovação no processo de análise e vantagens de se utilizar uma ferramenta mais sofisticada como o caso da Teoria da Análise de Opções Reais. The theory approach used on this reseach aim to show that the investments analysis traditional methods, based on discounted cash flow and net present value don´t guarantee the union between which strategies and finances in order to not underestimate the projects. The Real Option Theory is presented as a tecnic able to reach the intended union and generate flexibility in an unsure setting. The theory aplications were gathered from authors whom have gained their knowledge from professional experience in great size interprises that have highly experienced teams. Based on those authours and on the literature avaiable it will be possible to imagine that in Brazil the Real Option Theory will replace the traditional methods of project analysis. Therefore, this research discuss in a theorical level the issues on investiments decision making, considering influence factors such as: risk, return on investiments, analysis methods and tecnics, inovation on analysis process and advantages on using a more sofisticated tool as the Real Option Analysis Theory