ANALISIS PERBEDAAN HARGA SAHAM DAN VOLUME PERDAGANGAN SAHAM SEBELUM DAN SETELAH PENGUNGKAPAN INFORMASI MERGER DAN AKUISISI (Studi Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI)

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui bagaimana perbedaan harga saham dan volume perdagangan saham sebelum dan setelah pengungkapan informasi merger dan akuisisi. Penelitian ini merupakan studi pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dengan menggunakan metode penelitian event study. Data yang digunakan adalah data sekunder yaitu data yang dipublikasikan, serta metode analisis data yang digunakan adalah uji normalitas data dan uji hipotesis. Uii normalitas data menggunakan uji Kolmogorov Smirnov dan uji hipotesis menggunakan uji Wilcoxon Sign Rank. Hasil penelitian menunjukkan bahwa tidak terdapat perbedaan yang signifikan pada harga saham sebelum dan sesudah adanya informasi merger dan akuisisi dan terdapat perbedaan yang signifikan pada volume perdagangan saham pada periode pengamatan yaitu sebelum dan setelah pengungkapan informasi merger dan akuisisi. Hasil ini mengindikasikan bahwa pengumuman merger dan akuisisi memiliki kandungan informasi bagi aktivitas perdagangan saham dan juga mengindikasikan bahwa Pasar Modal Indonesia belum mendukung adanya efisiensi pasar, karena harga sekuritas seperti harga saham belum bisa mencerminkan semua informasi yang ada. Keywords: merger, akuisisi, harga saham, return, abnormal return, TVA