La emisión de deuda pública negociable como mecanismo para abaratar los créditos bancarios

En este trabajo se estudia el efecto que tiene la emisión de deuda pública negociable por parte de las empresas, en la evolución de los costes bancarios de las mismas. Razonamos que debe de existir una relación negativa entre ambos basándonos en tres argumentos: 1/ la posible delegación en el mercado de la supervisión que deben llevar a cabo los bancos. Esto abaratará los costes de financiación bancaria vía supervisión; 2/ el incremento en el poder de negociación de las empresas emisoras de deuda con los bancos, al utilizar las primeras canales de financiación alternativos al bancario; 3/ la posibilidad de que la emisión de deuda sea interpretada como una señal positiva sobre la calidad de la empresa. El estudio contrasta empíricamente este resultado utilizando la Encuesta de Estrategias Empresariales para los años 1990-97 y el resultado corrobora que la hipótesis teórica tiene un respaldo empírico.Publicad