REAKSI PASAR TERHADAP PENGUMUMAN DIVIDEN PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui reaksi pasar terhadap pengumuman dividen pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Reaksi pasar diukur dengan rata-rata return tidak normal dan rata-rata volume perdagangan saham (TVA). Penelitian ini menggunakan metode studi peristiwa dengan periode jendela selama 21 hari. Penentuan sampel dilakukan dengan metode purposive sampling dan didapatkan sampel sebanyak 82 perusahaan yaitu 49 perusahaan dividen tunai naik dan 32 perusahaan dividen tunai turun. Alat uji statistik yang digunakan adalah one sample t-test dan independent sample t-test.Hasil penelitian menunjukkan bahwa pasar merespon pengumuman dividen tunai naik dan turun dengan reaksi yang sama yaitu reaksi negatif. Pada saat perusahaan mengumumkan dividen tunai naik, maka volume perdagangan saham meningkat dan pada saat perusahaan mengumumkan dividen tunai turun, maka volume perdagangan saham menurun. Terdapat perbedaan reaksi antara sebelum dan sesudah pengumuman dividen baik untuk rata-rata return tidak normal maupun volume perdagangan saham. Secara keseluruhan, pengumuman dividen memiliki kandungan informasi yang dapat mempengaruhi harga saham dan berguna sebagai dasar bagi investor dalam melakukan keputusan berinvestasi.Kata Kunci : Pengumuman Dividen, Return Tidak Normal, Volume Perdagangan Saham, Studi Peristiwa