Reações do mercado acionário após impeachment de Dilma Roussef: um estudo de evento para as empresas estatais

Trabalho de Conclusão de Curso, apresentado para obtenção do grau de Bacharel, no Curso de Ciências Econômicas da Universidade do Extremo Sul Catarinense, UNESC.Em 2016 o Brasil passou por um evento político marcante para a sua história, a cassação do mandato da Presidente Dilma Roussef. Desde 2013 o Brasil vinha enfrentando um momento de crise política e instabilidade econômica, fatores que estavam sendo refletidos dentro do mercado financeiro. O mercado de ações é muito influenciado pelas tomadas de decisões por parte do governo, desta forma no início de 2016 o índice Ibovespa atuava próximo aos 38 mil pontos. Devido a esta sensibilidade do mercado, e as decisões e acontecimentos políticos, este estudo buscou verificar o comportamento das empresas estatais diante do processo de impeachment, observando se houveram retornos anormais positivos nas ações destas empresas. Através de um estudo de eventos, foram analisadas 16 ações, sendo as estatais com maior volume de negociação, e utilizadas janelas de 0; 1;3; 5 e 10 dias antes e após os eventos. Foram selecionados três eventos, sendo votação na Câmara dos Deputados, votação no Senado e votação pela cassação também no Senado. Como resultado verificou-se que a maioria dos retornos anormais foram positivos, principalmente no segundo evento, e o ultimo evento foi o que contou com um maior número de retornos negativos. Por fim verificou-se uma boa aceitação do mercado para o impeachment, onde o Ibovespa superou os 60 mil pontos, os empresários e investidores estão retomando confiança no país o que abre espaço para um maior crescimento da bolsa. Porém não se pode afirmar que somente este evento foi responsável por isso, já que o próprio mercado possui suas imperfeições e os investidores são humanos suscetíveis a erros e emoções