Forecasting Indonesian money demand unction with autoregressive distributed lag (ardl)model

Studi ini menganalisis permintaan uang di Indonesiadengan menggunakan model kointegrasi autoregressive distributedlag(ARDL). Variabel determinan yang digunakan adalah pendapatan riil, inflasi, nilai tukar, dan variabel dummyuntuk mengakomodasi financialshocksdalam ekonomi domestik. Hasil studi empirikmembuktikan bahwa variabel-variabel determinan menunjukkan hasil sesuai dengan yang diharapkan dan cukup signifikan; pada model permintaan uang M1 terdapat hubungan kointegrasi yang cukup signifikan antara M1 dan determinannya. Model M1 telah lulus uji diagnosticdan uji stabilitasserta menunjukkan deviasi yang kecil antara angka prakiraan dengan angka aktualnya. Disisi lain, model permintaan uang M2 tidak menunjukkan keberadaan hubungan jangka panjang dan tidak dapat melalui uji stabilitas dengan baik. Hasil tersebut merupakan bukti empirik yang mengindikasika bahwa untuk merancang kebijakan moneter yang efektif, M1 lebih handaluntuk digunakan sebagai variabelpermintaan uang di Indonesia