Gestão e decisões da CVM frente às possibilidades de otimização das carteiras de investimento do país

Este trabalho realiza a análise da estratégia de uma empresa não lucrativa e estatal. A análise inclui a avaliação de cada objetivo estratégico através de indicadores. A empresa analisada foi a CVM (Comissão de Valores Mobiliários) que teve seu novo planejamento estratégico de 10 anos publicado em 2013. No contexto da mudança de estratégia da organização, diversas leis e ações da CVM influenciaram o funcionamento do mercado financeiro do Brasil. Desse modo, este trabalho contribui para as discussões da estratégia de empresas não lucrativas. Além disso, devido ao fato de diversas atuações da organização afetarem o mercado financeiro, há a discussão de tópicos como compliance, risco, fronteira eficiente do mercado brasileiro e diversificação internacional. A partir de uma análise qualitativa dos indicadores, foi possível concluir medidas erradas e medidas certas do planejamento estratégico da empresa, bem como se as suas propostas e metas foram cumpridas e atingidas corretamente. O estudo necessitou do uso de ferramentas como o Solver para a fronteira eficiente, dados de mercado buscados do Yahoo Finance e dos relatórios anuais da CVM, e de fontes internacionais, e também, utilização de teorias e dados como o prêmio de risco implícito de mercado obtido da página do professor da New York University, Aswath Damodaran, Por fim, o trabalho concluiu que a CVM teve um bom desempenho na parte de desenvolvimento do mercado, com suas propostas estratégicas atingindo o objetivo, porém do ponto de vista de compliance de mercado e de sua função como regulador, a atuação desta autarquia deixou a desejar.This study does a strategic analysis of a non-profitable and public company. The analysis includes the evaluation of each strategic objective by using indicators. The company analysed was CVM (the securities commission of Brazil), that has published its new 10 years strategic planning in 2013. In the context of the change of the company strategy, the CVM created some laws and iniciatives that affected the financial markets of Brazil. Thus, this study contributes to the discussion of the strategy of non-profitable companies. Furthermore, due to the fact that the financial markets are being affected, this study also contributes to the discussion of compliance, risk, efficient frontier of the brazilian market and international diversification. After a qualitative analysis of the indicators, it was possible to conclude good and bad iniciatives of strategic planning of the company and if its proposals and targets have been achieved or not. This study required the use of tools like Solver to calculate the efficient frontier, data from Yahoo Finance, annual reports from CVM, and from international sources. Furthermore, theories and sources like the implied risk premium were used, the data was obtained from the New York University professor, Aswath Damodaran. Finally, the study concluded that CVM had a good performance in the market development part with its strategic proposals reaching the objectives, however in the point of view of market compliance and its function as a regulator, CVM had not reached its objectives