Effects of Quantitative Easing in the United States of America, Japan, Great Britain and the Eurozone

The diploma thesis deals with non-standard monetary policy in the form of quantitative easing. The theoretical part describes processes such as standard monetary policy, from managing short-term (O/N) rates followed by a series of adjustments that usually affect the real economy. The paper explains why, in specific situations, this mechanism has been frozen in the economies of Japan, the US, the UK and the Eurozone. The analytical part explains how the non-standard monetary policy was implemented in these economies. To quantify these effects, the econometric modeling using an ARDL model explores the effects of quantitative easing on the consumer price index, monetary aggregates, stock index, government bond yield, and unemployment in individual economies.Diplomová práca sa zaoberá neštandardnou monetárnou politikou v podobe tzv. kvantitatívneho uvoľňovania. Teoretická časť práce popisuje procesy akými prebieha štandardná monetárna politika ,a to od riadenia krátkodobých (O/N) sadzieb nasledovaných radom prispôsobení, ktoré majú obvykle vplyv na reálnu ekonomiku. Práca vysvetľuje prečo v špecifických situáciach došlo k zamrznutiu tohto mechanizmu v ekonomikách Japonska, USA, Veľkej Británie a Eurozóny. Praktická časť práce rozpracováva akými spôsobmi sa neštandardná monetárna politika v uvedených ekonomikách realizovala. Na kvantifikáciu týchto efektov je v práci využívané ekonometrické modelovanie prostredníctvom ARDL modelu, ktorý skúma dopady kvantitatívneho uvoľňovania na index spotrebiteľských cien, menové agregáty, akciový index, výnos vládnych dlhopisov a nezamestnanosť v jednotlivých ekonomikách.Diplomová práca sa zaoberá neštandardnou monetárnou politikou v podobe tzv. kvantitatívneho uvoľňovania. Teoretická časť práce popisuje procesy akými prebieha štandardná monetárna politika ,a to od riadenia krátkodobých (O/N) sadzieb nasledovaných radom prispôsobení, ktoré majú obvykle vplyv na reálnu ekonomiku. Práca vysvetľuje prečo v špecifických situáciach došlo k zamrznutiu tohto mechanizmu v ekonomikách Japonska, USA, Veľkej Británie a Eurozóny. Praktická časť práce rozpracováva akými spôsobmi sa neštandardná monetárna politika v uvedených ekonomikách realizovala. Na kvantifikáciu týchto efektov je v práci využívané ekonometrické modelovanie prostredníctvom ARDL modelu, ktorý skúma dopady kvantitatívneho uvoľňovania na index spotrebiteľských cien, menové agregáty, akciový index, výnos vládnych dlhopisov a nezamestnanosť v jednotlivých ekonomikách