Analisis Kinerja Saham Perusahaan Go Public di Indonesia yang Melakukan Kebijakan Buy Back Saham

Penelitian ini bertujuan untuk menghetahui apakah ada perbedaan yang signifikan return, abnormal return , dan cumulative abnormal return saham sebelum dan sesudah melakukan kebijakan buy back saham. Objek penelitian adalah dua perusahaan yang melakukan buy back saham yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2007 yaitu PT. Berlian Laju Tanker dan PT. Suryainti Permata, dikarenakan masih terbatasnya perusahaan yang melakukan buy back saham di Indonesia. Jenis penelitian ini adalah studi kasus dan studi peristiwa (event study) . Metoda analisis data yang digunakan adalah uji beda uji statistik non-parametrik dengan menggunakan wilcoxon signed rank test . Meliputi 3 jenis analisis yaitu return , abnormal return , dan cumulative abnormal return . Penelitian ini mengambil periode selama 181 hari bursa yang terbagi lagi dalam dua periode pengamatan, yaitu: periode estimasi (estimation period) selama 160 hari sebelum periode jendela dan perioda jendela peristiwa ( event window ) selama 21 hari bursa yang terdiri dari 10 hari sebelum peristiwa (pre event) , 1 hari pada saat peristiwa even date (t 0 ), 10 hari setelah peristiwa (post event) . Hasil penelitian ini adalah tidak terdapat perbedaan nyata antara return saham periode sebelum dan sesudah kebijakan buy back saham PT. Berlian Laju Tanker, sedangkan untuk PT. Suryainti Permata terdapat perbedaan. Untuk Abnormal return sebelum dan sesudah kebijakan buy back saham PT. Berlian Laju Tanker ditemukan tidak terdapat perbedaan nyata , tetapi pada PT. Suryainti Permata ditemukan perbedaan. Meskipun temuan hasil dari dua perusahaan tersebut memiliki hasil yang berbeda, tetapi dengan adanya beberapa hari yang menghasilkan abnormal return yang positif dapat disimpulkan bahwa pengumuman buy back saham memberikan keuntungan bagi para investor. Hal tersebut disebabkan bahwa kebijakan buy back saham sebagai suatu keputusan investasi tidak dapat dilihat hasilnya dalam waktu yang relatif singkat. Untuk cumulative abnormal return saham baik pada PT. Berlian Laju Tanker dan PT. Suryainti Permata ditemukan perbedaan sebelum dan sesudah kebijakan buy back