Pengaruh Leverage Keuangan terhadap Return On Equity (ROE)

Return On Equity merupakan daya tarik bisnis, semakin besar rasio ini akan semakin tertarik para investor untuk menanamkan modalnya dalam perusahaan. Return On Equity dapat digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba yang ditinjau dari modal sendiri. Bagi para pemiliki/pemegang saham Return On Equity mempunyai arti penting untuk mengukur kemampuan manajemen dalam mengelola modal yang tersedia untuk mendapatkan laba bersih. Sedangkan bagi pihak manajemen sebagai pihak intern, Return On Equity digunakan untuk menilai performance perusahaan. untuk meningkatkan Return On Equity dapat dilakukan dengan penggunaan hutang (leverage). Penelitian dilakukan pada 8 perusahaan food and beverage yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta (BEJ) dengan periode pengamatan tahun 2003-2006. metode pengambilan sampel dalam penelitian ini dengan purposive sampling yaitu metode pengambilan sampel dengan berdasar pada kriteria tertentu. Jenis penelitian ini adalah eksplanatory research yaitu suatu jenis penelitian yang menjelaskan hubungan kausal antara variabel-variabel melalui pengujian hipotesis. Analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisis regresi berganda dengan variabel dependent Return On Equity (Y) sedangkan variabel independent (X) meliputi Debt to Asset Ratio (X1) dan Degree of Financial Leverage (X2). Dari hasil penelitian didapat persamaan sebagai berikut: Y = -2,724 + 0,456 X1 – 0,268 X2 Nilai R square sebesar 0,581 yang berarti bahwa 58,1% variabel Return On Equity akan dijelaskan oleh variabel bebasnya, yaitu DR dan DFL. Sedangkan sisanya 31,9% variabel ROE akan dijelaskan oleh variabel-variabel yang lain yang tidak dibahas dalam penelitian ini. Analisis dengan menggunakan uji F didapat F hitung sebesar 20,112 dengan nilai P 0,000 (α = 5%), jadi dapat dikatakan secara bersama-sama /simultan variabel Debt to Asset Ratio dan Degree of Financial Leverage mempunyai pengaruh terhadap Return On Equity. Sedangkan dari uji t di dapat nilai t hitung untuk Debt to Asset Ratio(X1) = 6,196 dengan t tabel 2,045 ; Degree of Financial Leverage (X2) = -1,534 dengan t tabel 2,045. Jadi secara parsial Debt to Asset Ratio (X1) berpengaruh signifikan terhadap Return On Equity, berdasarkan uji t untuk Degree of Financial Leverage (X2) tidak berpengaruh secara signifikan terhadap Return On Equity. Variabel yang paling dominan berpengaruh terhadap Return On Equity yaitu Debt to Asset Ratio (X1), dapat diketahui dari standardized coefficient yang mempunyai nilai tertinggi adalah Debt to Asset Ratio (X1) sebesar 0,745 dengan tingkat signifikansi 0,000 dan nilai probabilitas lebih kecil dari nilai α=0,05, jadi hipotesis yang menduga bahwa Debt to Asset Ratio paling dominan berpengaruh terhadap Return On Equity terbukti. Debt to Asset Ratio merupakan variabel yang paling dominan berpengaruh terhadap Return On Equity dan mempunyai pengaruh yang positif, dimana semakin tinggi tingkat Debt to Asset Ratio maka akan meningkatkan Return On Equity