Reaksi Pasar Terhadap Pengumuman Pembelian Kembali Saham (Buy Back) Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2013-2014

Tujuan dari Penelitian ini adalah untuk mengetahui reaksi pasar terhadap pengumuman pembelian kembali saham (buy back) yang ditunjukkan dengan adanya perubahan abnormal return dan trading volume activity saham secara signifikan. Metode penelitian ini adalah event study dan dilakukan dengan menggunakan sampel sebanyak 18 perusahaan, yang melakukan buy back pada periode 2013-2014 di Bursa Efek Indonesia (BEI). Teknik pengambilan sampel dalam penelitian ini diambil dengan menggunakan metode purposive sampling. Berdasarkan hasil uji hipotesis, Penelitian ini menemukan fakta bahwa investor memberikan reaksi signifikan terhadap pengumuman buy back yang dibuktikan dengan average trading volume activity yang signifikan di semua hari pada periode pengamatan. Akan tetapi, penelitian ini tidak menemukan fakta bahwa adanya average abnormal return (AAR) yang signifikan di sekitar pengumuman pembelian kembali saham (buy back). Penelitian ini juga tidak menemukan perbedaan average abnormal return dan average trading volume activity sebelum dan sesudah pengumuman buy back. Hal ini dikarenakan investor cenderung bersikap “wait and see” sehingga reaksi yang dibuktikan dengan AAR yang signifikan tidak bisa dilihat dalam jangka waktu yang pendek. Jadi dapat disimpulkan bahwa pengumuman buy back direspon positif oleh pasar dengan naiknya volume perdagangan saham tetapi belum bisa untuk menaikkan AAR secara signifikan dalam jangka waktu yang pendek