Perbedaan Abnormal Return Dan Likuiditas Saham Sebelum Dan Sesudah Pengumuman Penerbitan Saham Baru (Right Issue) (Studi Pada Perusahaan-Perusahaan Yang Listing di Bei Tahun 2005-2007)

Informasi pengumuman right issue yang dilakukan oleh perusahaan, secara empiris akan direaksi negatif oleh pasar dengan adanya penurunan harga pasar saham dan peningkatan aktivitas perdagangan di seputar tanggal pengumuman right issue . Tujuan dari penelitian ini adalah untuk membuktikan secara empiris apakah ada perbedaan yang signifikan return dan likuiditas saham di seputar tanggal pengumuman right issue. Penelitian ini menggunakan 34 sampel perusahaan yang melakukan right issue di Bursa Efek Indonesia antara tahun 2005-2007. Perhitungan abnormal return saham dilakukan dengan pendekatan market model (model pasar). Trading Volume Activity (TVA) digunakan sebagai ukuran untuk menghitung perbedaan volume perdagangan saham di seputar tanggal pengumuman right issue . Hasil penelitian menunjukkan bahwa tidak terdapat perbedaan yang signifikan pada abnormal return saham di pada periode sebelum dan sesudah pengumuman right issue dan perbedaan yang signifikan pada Trading Volume Activity (TVA) pada periode sebelum dan sesudah pengumuman right issue . Perbedaan hasil penelitian ini dengan hasil penelitian sebelumnya mungkin disebabkan oleh beberapa faktor mikro dan makro ekonomi seperti struktur permodalan, kondisi ekonomi global, politik dan budaya yang berubah-ubah dan tidak dapat terkontrol