Varsel om uppsägning - Hur påverkas aktiekursen i hög- respektive lågkonjunktur?

Syfte: Denna uppsats har i syfte att utreda huruvida det går att identifiera avvikande aktieavkastning hos svenska företag som varslar om uppsägning i hög- respektive lågkonjunktur. Uppsatsen syftar även till att tolka och jämföra marknadens värdering av varsel om uppsägning i de skilda konjunkturlägena. Metod: Studien genomförs med hjälp av en eventstudiemetod för att undersöka hur marknaden reagerar vid tillkännagivandet av varsel om uppsägning. Genomsnittlig avvikande avkastning samt ackumulerad genomsnittlig avvikande avkastning beräknas och signifikanstestas utifrån formulerade hypoteser. Teoretisk referensram: Givet syftet för uppsatsen tillämpas den effektiva marknadshypotesen för att analysera empiriska resultat. Empiri och resultat: Kvantitativ data har använts i form av 41 observationer i högkonjunktur respektive 56 i lågkonjunktur, vilka främst redovisas genom tabeller och grafer. Slutsats: Resultaten påvisar ett svagt negativ samband mellan varsel om uppsägning och aktiekursens utveckling i både hög- samt lågkonjunktur på kort sikt, dock utan statistisk signifikans. Detta ledde oss till slutsatsen att den svenska marknaden antingen är halvstarkt effektiv i det här avseendet enligt effektiva marknadshypotesen eller att denna marknad är neutral i sin värdering av den här typen av information. Vidare tyder resultaten på att marknaden tenderar att värdera varsel om uppsägning mer negativt i lågkonjunktur. Emellertid kunde undersökningen ej frambringa statistiskt säkerställda avvikelser, vilket medförde att inga generella slutsatser kring eventuella skillnader i marknadens reaktion på kort sikt under de skilda konjunkturlägena kunde göras