Kreditbetyg som beslutsvariabel för företags kapitalstruktur

Beslut om kapitalstruktur avser proportionen av eget och främmande kapital, där central hänsyn tas till kreditrisken. Kreditrisken varierar för olika företag beroende på storlek, vilka säkerheter man kan ställa etc. Ratingbolag har specialiserat sig på att ge företag kreditbetyg som uttrycker den samlade uppfattningen om dess kreditrisk. En sänkning av kreditbetyget medför implicita kostnader, t.ex. sämre kreditvillkor. Om ett företag har en kapitalstruktur som innebär hög kreditrisk kommer det att inverka negativt på kreditbetyget. Syftet var att undersöka om företag vars kreditbetyg är nära en förändring är mindre benägna att ändra sin kapitalstruktur, dvs. öka sin skuldsättning, än företag med stabilt kreditbetyg. Studien utfördes på 21 svenska börsnoterade företag under en treårsperiod, genom att testa sex olika OLS-modeller med dummyvariabler för kreditbetyg nära en förändring, samt två kontrollvariabler. Resultaten tillät inte att generella slutsatser kunde dras angående kreditbetygets påverkan på beslut om kapitalstruktur; i denna undersökning kunde inget samband påvisas