Presidential election and the initial public offering performance : the Trump case

Mestrado em FinançasEste estudo representa a minha dissertação, que terá como foco a Oferta pública inicial de ações (IPO). Este consiste na análise do impacto que determinados momentos de mudanças políticas e/ou económicas poderão ter na performance dos IPO?s, examinando em concreto a eleição de Donald J. Trump, doravante denominado como Trump, para Presidente dos Estados Unidos da América (EUA). Sendo que Trump tem sido alvo de grande polémica por todo o mundo, devido à sua propensão para criar um impacto em grande escala na sociedade com os seus métodos e ideologias, será, portanto, de enorme interesse e valor para o meu mestrado, o estudo da influência que este terá no mercado financeiro. O meu objetivo é dar um contributo à comunidade científica ao juntar duas realidades distintas: o Mercado acionista e o Ambiente político. Através do estudo dos IPO?s lançados no momento anterior e no momento posterior à eleição de Trump, a sua performance será o objeto de estudo e a principal ferramenta para analisar o impacto que este momento de instabilidade económica e política, bem como as políticas relacionadas com o mercado acionário tiveram no mesmo. De modo a chegar a determinadas conclusões, foi utilizada estatística descritiva, bem como foi desenvolvida uma análise estatística, baseada no número de IPO?s e na taxa de rendimento médio das ações. Esta análise assenta em definições inerentes ao Estudo de Evento, largamente utilizado por vários autores, nomeadamente o conceito de janelas de evento, que teve grande utilidade na separação dos 3 momentos de estudo.This study represents my dissertation, which will focus on the Initial Public Offering (IPO). This is an analysis of the impact that certain moments of political and / or economic change may have on the performance of IPOs, specifically examining the election of Donald J. Trump, hereafter referred to as Trump, as President of the United States of America. Since Trump has been the subject of such controversy around the world, because of his propensity to create a large-scale impact on society with his methods and ideologies, it will therefore be of enormous interest and value to my master's degree, the study of its influence on the financial market. My goal is to contribute to the scientific community by bringing together two distinct realities: the stock market and the political environment. Through the study of the IPOs launched before and after Trump's election, their performance will be the object of study and the main tool to analyze the impact that this moment of economic and political instability, as well as the policies related to the stock market had in it. In order to reach certain conclusions, descriptive statistics were used, as well as a statistical analysis based on the number of IPOs and the average yield of the shares. This analysis is based on definitions inherent to the Event Study, widely used by several authors, namely the concept of event windows, which was very useful in separating the 3 study moments.