Riesgos asociados a los conglomerados financieros en Chile

Tesis (Ingeniero Comercial)La reciente evolución de los mercados mundiales ha tendido hacia una creciente desintermediación financiera, la que en el caso chileno se ha intensificado fuertemente en la presente década. En este contexto, la actividad bancaria tradicional se ha visto enfrentada a la competencia por parte de una serie de servicios financieros otorgados por intermediarios no bancarios tales como leasing, fondos mutuos y seguros, entre otros. Todos estos servicios han ampliado la oferta de financiamiento para las inversiones que deseen realizar las empresas y demás agentes de la economía. Esta ampliación de la cobertura de financiamiento, ha resultado en una reducción en el "poder" de mercado que tradicionalmente mantuvieron los bancos, por lo que han sido estas mismas instituciones las interesadas en llevar a cabo otros tipos de negocios menos "típicos". Es decir, ha existido un creciente interés por ampliar el rango de negocios bancarios, ya sea al interior del mismo banco o bajo el "paraguas" de estas instituciones. Dado lo anterior, la estructura de conglomerado financiero surge como una forma de responder, bajo un mismo grupo económico, a las crecientes demandas de servicios financieros diversificados por parte de los distintos demandantes de recursos del mercado. Si bien estas estructuras de negocios responden a estas necesidades -lo que significa ventajas sustanciales de su introducción-imponen también un cambio estructural importante en la nueva realidad de los mercados. Esto puede resultar, por otra parte, en eventuales efectos negativos sobre los demás intermediarios financieros y agentes económicos en general. Evidentemente, frente a tales efectos es necesario imponer ciertas limitaciones que regulen estas actividades, de modo tal de enmarcar los negocios de los conglomerados dentro de sanas prácticas financieras que no signifiquen riesgos adicionales para para el mercado financiero en general