VALOR ESPERADO CONCENTRADO (VEC) y SIMULACIÓN MONTE CARLO EN LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN

Decisions between different investment alternatives in public and private projects are generally based on traditional tools for projection of updated cash flows. In some of these variants, the Net Present Value (NPV) or the Internal Rate of Return (IRR) of each project is compared with its opponents, and the decision leans towards the one with the highest performance.Under the traditional conception, the risk is incorporated through an additional to the discount rate used to calculate the NPV of the project or the requirement of a higher minimum IRR; Such decision is not free, because by that simple fact you run the risk of discarding interesting and attractive projects.In projects with a tree structure, with different alternatives or branches with associated probabilities, the Expected Value criterion is widely used.Las decisiones entre diferentes alternativas de inversión en los proyectos públicos y privados generalmente se apoyan en herramientas tradicionales de proyección de flujos de fondos actualizados. En algunas de esas variantes, se compara el Valor Actual Neto (VAN) o la Tasa Interna de Retorno (TIR) de cada proyecto con sus oponentes, y la decisión se inclina hacia aquél con rendimiento más alto.Bajo la concepción tradicional, el riesgo es incorporado a través de un adicional a la tasa de descuento utilizada para calcular el VAN del proyecto o de la exigencia de una TIR mínima más alta; tal decisión no es gratuita, pues por ese simple hecho se corre el riesgo de desechar proyectos interesantes y atractivos.En proyectos que presentan estructura arbórea, con distintas alternativas o ramas con probabilidades asociadas, se utiliza ampliamente el criterio del Valor Esperado