Kapitalstrukturentscheidungen in oberösterreichischen KMU

Diese Masterarbeit dient zur Analyse der Kapitalstrukturentscheidungen von oberösterreichischen KMU. Sowohl in Österreich als auch auf globaler Ebene sind KMU von außerordentlich großer gesamtwirtschaftlicher und gesellschaftlicher Bedeutung. Aus diesem Grund ist es sehr wichtig, ein tiefgreifendes Verständnis für die Besonderheiten in der Finanzierung von KMU zu schaffen. Im Rahmen einer umfassenden Literaturanalyse werden die wesentlichen Kapitalstrukturdeterminanten von KMU ermittelt, um darauf basierend 60 oberösterreichische KMU anhand eines standardisierten Fragebogens über die Motive für die Auswahl unterschiedlicher Finanzierungsinstrumente zu befragen. In dieser Untersuchung wird eine sehr gute praktische Anwendbarkeit der Pecking-Order-Theorie für oberösterreichische KMU festgestellt. Als deren wichtigste Kapitalstrukturdeterminanten können die Unternehmensgröße, die Eigentümerstruktur, Unabhängigkeitsbestrebungen und Kontrollabsichten sowie die Gewinnsituation und operative Geschäftstätigkeit ausgemacht werden. Die finanziellen Erfordernisse von Investitions-, Wachstums- und Internationalisierungsvorhaben haben ebenfalls maßgebliche Auswirkungen auf die Kapitalstruktur. Zudem sind branchenspezifische Unterschiede hinsichtlich der Anlagenintensität und Asset-Struktur als bedeutende Einflussfaktoren der Unternehmensfinanzierung zu betrachten. Diese Erkenntnisse sollen gezielte Förder- und Unterstützungsmaßnahmen von KMU ermöglichen.This masters thesis serves to analyze the capital structure decisions of Upper Austrian SME. In Austria, as well as on a global scale, SME are of great macroeconomic and social importance. For this reason, it is essential to gain a deep understanding of the special features of SME financing. As part of a comprehensive literature analysis, the key determinants of capital structure in SME are established in order to use this to survey 60 Upper Austrian SME by a standardized questionnaire on the motives for selecting different financing instruments. In this study, a very good practical applicability of the pecking order theory is found for Upper Austrian SME. The most important determinants of their capital structure are the size of the company, the ownership structure, independence efforts and intentions to control, as well as the profit situation and operational business. The financial requirements of investment, growth and internationalization projects also have a major impact on the capital structure. In addition, industry-specific differences in terms of asset intensity and asset structure are considered as essential influencing factors in corporate finance. These findings are intended to enable targeted support measures for SME.eingereicht von Andreas Gstöttner, BScUniversität Linz, Masterarbeit, 2020(VLID)482908