La finance islamique dans les marchés financiers frontières : Une alternative ou un complément à la finance conventionnelle ?

International audienceConsidering the multiple failures of conventional finance to fulfill its ultimate mission of promoting economic activity, there has been a heated debate over the last few years to revise and renovate the international financial system in order to improve risk control and create alternative models of finance. In this framework, Islamic finance known as ethical finance is currently considered solid, efficient and a less risky in the financial markets. The objective of our paper is to empirically explore the efficient market hypothesis through the study of Islamic stock indexes and diversification opportunities in comparison with their equivalents of conventional finance in the context of frontier markets by using time series analysis. The choice of this market category appeared relevant since most theoretical and empirical academic studies focus on testing the efficient market hypothesis only for developed and emerging markets.Suite aux multiples échecs de la finance conventionnelle à accomplir sa mission ultime de la promotion d’activité économique, le débat s’est acharné ces dernière années sur la révision et la rénovation du système financier international afin de mieux contrôler les risques et de créer de nouveaux modèles de financement alternatif. A cet égard, la finance Islamique dite éthique est considérée actuellement comme une solution robuste, performante et moins risquée dans les marchés financiers. Dans ce cadre, l’objectif de notre étude s’articule autour de l’exploration économétrique de l’hypothèse de l’efficience des marchés financiers à travers l’analyse des séries temporelles des indices boursiers islamiques et leur opportunité de diversification en comparaison avec leurs équivalents de la finance conventionnelle dans un contexte des marchés frontières. Le choix de cette catégorie de marché nous est apparu pertinent du moment que la quasi-totalité des études académiques, théoriques et empiriques se focalisent sur le test de l’hypothèse de l’efficience des marchés financiers pour les marchés développés et émergent