Dış borçların sürdürülebilirliği ve Türkiye örneği

TEZ6129Tez (Yüksek Lisans) -- Çukurova Üniversitesi, Adana, 2006.Kaynakça (s.123-132) var.xiii, 133 s. ; 29 cm.Nowadays, common problem of many developing countries which include Turkey is obligatory apply to external debt because of insufficiency of domestic capital in the finance of development and increase in the balance of payments deficits. The issue of external debt sustainability has gained importance by the effect of huge amount of increase in using external debt in 1980's, a few developed countries' prolonged balance of payments deficits and the debt crisis of developing countries. For an indebted country being solvent means that the external debt and external debt policies are sustainable. The stationary of the ratio of external debt stock to national product in the long run shows that the country is solvent. When Turkish economy is taken into consideration it is seen that; it has high debt stocks, the need of external debt continues by increasing and the external debt indicators give rise to the anxieties about the issue of external debt sustainability. The aim of this study is to investigate if the Turkish external debt is stil sustainable. The sustainability of the Turkish external debt is analyzed by employing the unit root testing and the time series econometrics with ARIMA model. Country risk approximation is used for to analyze if Turkey's external debt sustainable or not. Total external debt, gross national product and export annual datas between 1964-2005 are used in this study. By using ARIMA model, next five year's total external debt, gross national product and export values are estimated. According to external debt indicators, which are obtained from estimated values, sustainability condition of Turkey's external debt is apprised. The empirical findings, reached from the study, show that; Turkey is over the risk border which World Bank indicates and as being heavily indebted country, it is confronted with the risk of unsustainability of its external debt.Günümüzde Türkiye'nin de içinde bulunduğu pek çok GOÜ'nin ortak sorunu, kalkınmalarının finansmanı için gerekli yurtiçi sermayenin yetersizliği ve ödemeler dengesi açıklarının giderek artması nedeniyle dış borçlanmaya zorunlu başvurmalarıdır. Dış borçların sürdürülebilirliği kavramı, özellikle 1980'lerde çığ gibi büyüyen dış borç kullanım oranlarının, birkaç sanayileşmiş ülkenin sürekli olarak yaşadığı cari işlemler dengesi açıklarının ve GOÜ' lerin yaşadıkları dış borç krizlerinin etkisi ile önem kazanmıştır. Borçlu bir ülkenin dış borçlarını ödeyebilir olması, dış borcunun ve dış borç politikasının sürdürülebilir olduğu anlamına gelmektedir. Dış borç stokunun milli gelire oranının uzun dönemde sabit kalması, ülkenin dış borçlarını ödeyebilir olduğunu göstermektedir. Türkiye ekonomisi göz önüne alındığında; yüksek borç stoklarına sahip olduğu, dış borç gereksiniminin artarak devam ettiği, dış borç göstergelerinin sürdürülebilirlik konusunda endişe yarattığı görülmektedir. Çalışmanın amacı, Türkiye'nin dış borçlarının halâ sürdürülebilir olup olmadığını araştırmaktır. Türkiye'nin dış borçlarının sürdürülebilirliği, birim kök testi ve zaman serisi ekonometrisi kullanılarak ARIMA modeliyle analiz edilmiştir. Türkiye'nin dış borçlarının sürdürülebilir olup olmadığının araştırılmasında ülke riski yaklaşımı ele alınmıştır. Çalışmada 1964-2005 dönemini kapsayan toplam dış borçlar, GSMH ve ihracat yıllık zaman serileri kullanılmıştır. ARIMA modeli kullanılarak gelecek beş yıla ait toplam dış borçlar, GSMH ve ihracat değerleri tahmin edilmiştir. Tahmin değerlerinden elde edilen dış borçluluk göstergeleri baz alınarak, Türkiye'nin dış borçlarının sürdürülebilirliği koşulu değerlendirilmiştir. Çalışma ile elde edilen ampirik bulgular, Türkiye'nin Dünya Bankası'nın işaret ettiği risklilik sınırlarını aştığını, çok borçlu bir ülke olarak dış borçlarını sürdürememe riski ile karşı karşıya olduğunu göstermektedir.Bu çalışma Ç.Ü. Bilimsel Araştırma Projeleri Birimi Tarafından Desteklenmiştir. Proje No