Testes de cointegração e um modelo de correção de erro para a balança comercial brasileira

O artigo reporta resultados de testes de cointegração e apresenta um modelo de correção de erro (MCE) para a balança comercial brasileira. As principals hipóteses do modelo teórico simples adotado foram validadas pelos testes de cointegração, os quais sugeriram que o saldo comercial esta relacionado, no longo prazo, com a taxa de câmbio real e a pressão relativa da demanda, dada pela evolução da renda doméstica vis-a-vis a renda mundial. Os modelos de correção de erro estimados indicaram que mudanças nos níveis das rendas domésticas e mundial e desvios em relação ao equilibrio de longo prazo observados em períodos anteriores são as principals forças determinando a dinâmica de curto prazo da balança comercial brasileira.The purpose of the article is to report the results ofcointegration tests and to present an error correctionrepresentation for the Brazilian trade balance. The main assumptions of the simple theoretical model adopted in the paper were validated by the cointegration tests, which suggested that the trade balance is related in the long run to the real exchange rate and to the relative pressure of demand, the latter being given by the evolution of domestic income vis-a-vis world income. The error correction models indicated that changes in the levels of domestic and world income and the correction of past deviations from the long-run equilibrium are the main forces determining the short-run dynamics of the Brazilian trade balance