Exchange rate controls and illegal trade in Brazil: a lesson from the 80´s

The coexistence of exchange rate control, a black market for foreign currency and illegal trade has been a common characteristic of developing economies. The paper undertakes an empirical investigation about the interaction between high premia on the black market for the Dollar and illegal trade for the case of Brazilian economy. It develops a new approach to access the size of illegal trade and shows that during the 80s’ illegal trade accounted for a significant portion of Brazilian international transactions.A coexistência de controles cambiais, mercados paralelos de divisas estrangeiras e comércio ilegal tem sido uma característica comum de vários países em desenvolvimento. O artigo realiza uma investigação empírica da interação entre ágios elevados no mercado paralelo de Dólar e o comércio ilegal para a economia brasileira. Ele desenvolve uma nova metodologia para para medir o tamanho do comércio ilegal e mostra que durante os anos 80 ele respondeu por uma parcela significativa das transações internacionais do País.