Previsão dos preços de commodities por meio das taxas de câmbio

Esse trabalho procura modelar e prever o comportamento dos preços de commodities utilizando taxas de câmbio de países exportadores de commodities. O entendimento do comportamento dos preços de commodities é importante para um apropriado controle da inflação e planejamento da produção. Os resultados obtidos apontam para uma relação de causalidade entre a taxa de câmbio e os preços de commodities para os países estudados, com exceção da África do Sul e Argentina. Para Austrália, Brasil, Canadá, Chile, Colômbia e Nova Zelândia, a taxa de câmbio se mostra uma informação significativa para previsões de preços de commodities para o período dentro da amostra. No caso da Austrália e do Canadá, a relação também é significativa para o período fora da amostra. Os resultados encontrados confirmam os obtidos por Chen, Rogoff e Rossi (2010), além de extenderem aquele trabalho aos casos da Argentina, do Brasil e da Colômbia.This paper aims to model and predict the behavior of commodity prices using theexchange rates of commodity-exporting countries. Understanding commodity pricedynamics is important for a proper control of inflation and planning of production. Ourresults point to a causality relation between the exchange rate and commodity pricesfor all countries under study except South Africa and Argentina. For Australia, Brazil,Canada, Chile, Colombia and New Zealand the exchange rate is an important pieceof information to forecast commodity prices in-sample. For Australia and Canada, thisrelation is also significant out-of-sample. Our results confirm those of Chen, Rogoffand Rossi (2010) and extend that work to the cases of Argentina, Brazil, and Colombia