TACK OF THE DISCLOSURE OF ADJUSTMENT TO PRESENT VALUE IN COMPANIES LISTED ON BM&FBOVESPA

This research had two main objectives: to upraise the degree of compliance with the guidelines of disclosure set out in CPC 12 by companies listed on the Stock Exchange, Commodities and Futures Exchange (BM&FBovespa) and identify incentives able to explain the adherence of firms to disclosure beyond the normative requirement. Therefore, from the normative, was constructed metric containing 17 items subject to disclosure by firms, and then was verified its grip by the 315 companies listed on the BM&FBovespa. It was found that the companies had low degree of compliance with the disclosure guidelines. From tests of differences between means, it was found that the variables Sector Construction, Internationalization, Firm Audit and Corporate Governance are associated to the companies of greater levels of disclosure. Furthermore, based on regression analysis, can not reject the hypothesis that the disclosure the Adjustment to Present Value can be explained by economics, equity and institutional factors of the firms.A presente pesquisa teve dois objetivos principais: levantar os graus de cumprimento às orientações de divulgação definidas no CPC 12 pelas companhias listadas na Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros (BM&FBovespa); e identificar os incentivos capazes de explicar a aderência das firmas ao disclosure além da exigência normativa. Para tanto, a partir do normativo, construiu-se métrica de pesquisa contendo 17 itens passíveis de divulgação pelas firmas, e, em seguida, verificou-se a sua aderência por 315 companhias listadas na BM&FBovespa. Constatou-se que as empresas apresentaram baixo grau de cumprimento às orientações de divulgação. A partir de testes de diferenças entre médias, verificou-se que as variáveis Setor Construção, Internacionalização, Firma de Auditoria e Governança Corporativa estão associadas às empresas de maiores níveis de disclosure. Além disso, com base na Análise de Regressão, não se pode rejeitar a hipótese de que o disclosure relativo ao Ajuste a Valor Presente pode ser explicado por fatores econômicos, patrimoniais e institucionais das firmas