Precios relativos y exportaciones manufactureras españolas: ¿explotan las empresas industriales una cadena de valor multinacional?.

En el presente trabajo, referido a los intercambios comerciales españoles de productos industriales con la Unión Europea, se propone un modelo de datos de panel para contrastar la hipótesis de la existencia de diferencias (entre las ramas industriales) en la sensibilidad de las exportaciones a variaciones en el corto plazo del tipo de cambio efectivo real (TCER) de la peseta. La conclusión principal del artículo es que las exportaciones de las ramas controladas por capital nacional son más sensibles a los cambios en precios relativos, pero han perdido importancia relativa en las exportaciones industriales. Mientras que aquellas ramas controladas por capital extranjero, insensibles a las variaciones coyunturales del TCER, han visto aumentar de manera continua su cuota de participación en las exportaciones