Impact of global financial crisis of 2008 on reserves of Turkey

Bu çalışmanın konusu olan 2008 küresel finansal krizi, dünyaya yaşatmış olduğu etkilerinden dolayı, bu döneme kadar yaşanan en büyük ekonomik krizlerin başında gelmektedir. Konut kredisi piyasasında meydana gelen aksaklıklar sonucunda 2007 yılında ABD’de başlamış ve 2008 yılında yaşattığı olumsuz etkileriyle kendini göstermiş olup, kısa sürede dünyadaki finansal piyasaları, ardından da reel piyasaları etkilemiştir. Finansal kriz 1990’lı yıllarda yaşanan sermaye hareketlerinin serbestleşmesi ve ekonomik küreselleşmenin dünyadaki tüm ekonomileri etkileyecek şekilde artması nedeniyle kısa sürede hızla yayılmıştır. Bu bilgiler ışığında çalışmanın asıl amacı olan 2008 finansal krizin Türkiye’nin rezervleri üzerine olan etkileri, veri olarak Merkez Bankası’nın yayınlamış olduğu 1987-2017 yılları arasındaki Merkez Bankası rezervleri döviz+altın şeklinde alınmış olup, kriz yılı olan 2008 yılı için kukla koyulmuştur. Temel amaç olan 2008 krizinin Türkiye’nin rezervlerine olan etkisi “Müdahale Analizi” yöntemi ile analiz edilmeye çalışılmıştır. Yapılan analizden yola çıkılarak Türkiye’nin rezervlerinin krizden olumsuz yönde etkilendiği sonucuna ulaşılmıştır.The 2008 global financial crisis, which is the subject of this study, is one of the biggest economic crises experienced until this period because of its effects on the world. The crisis started in the USA in 2007 as a result of the disruptions in the mortgage loan market and it showed itself with its negative effects in 2008 and affected the financial markets in the world and the real markets in a short time. The financial crisis spread rapidly as a result of the liberalization of capital movements in 1990s and the increase in economic globalization that would affect all economies in the world. In the light of this information, the effect of financial crisis on Turkey’s reserves was examined by Intervention Analysis method in this study. The data used for the analysis is obtained from Central Bank of Republic of Turkey including the period of the years 1987-2017. Variables are in the form of foreign exchange and gold and the dummy variable is used for the year 2008 which is the crises year. The results of the analysis showed that Turkey's reserves have affected negatively from the crisis