Oljeprisfallets påvirkning på husholdningsgjelden i en todelt økonomi : et naturlig eksperiment av effekten fra oljeprisfallet i Norge

Med data fra levekårsundersøkelsene, utført av SSB i første halvår i 2012 og 2015, har vi undersøkt hvordan oljeprisfallet har påvirket husholdningsgjelden i Norge ved bruk av et naturlig eksperiment. Det er store regionale forskjeller, og oljeprisfallet har til nå primært påvirket Rogaland og Agder, hvor arbeidsledigheten har økt og boligprisveksten avtatt. Vi kan derfor bruke en difference-in-difference-modell hvor Rogaland og Agder er treatmentgruppe, og resten av Norge er kontrollgruppe for å undersøke effekten av oljeprisfallet. Konklusjonen er at effekten av oljeprisfallet er tvetydig, og dens påvirkning på husholdningsgjelden i Norge er uklar. Vi finner ingenting som tilsier at oljeprisfallet har påvirket husholdningsgjelden i Norge. Utviklingen i husholdningsgjelden i Rogaland og Agder har utviklet seg på lik linje med resten av Norge. Veksten i husholdningsgjelden har økt i hele Norge, og vi finner ingenting som tilsier at veksten i husholdningsgjelden har endret seg i Rogaland og Agder sammenlignet med resten av Norge. Her har vi sett på gjeldsbelastning, belåningsgrad og «cash-out» som andel av inntekt. Vi har definert «cash-out» refinansieringseffekt som husholdningene som tar ut verdistigningen av boligen ved å refinansiere boliglånet. Ved nærmere undersøkelser av «cash-out» refinansieringseffekten finner vi heller ingen signifikant forskjell i utviklingen i Rogaland og Agder sammenlignet med resten av Norge. Andelen med betalingsproblemer eller husholdninger med vanskeligheter i økonomien har overraskende falt i 2015 sammenlignet med 2012 i hele Norge. Heller ikke her skiller Rogaland og Agder seg ut fra resten av Norge. Siden levekårsundersøkelsen ble gjennomført i første halvår av 2015, har økonomien i Rogaland og Agder forverret seg ytterligere med enda høyere arbeidsledighet og fortsatt fallende boligpriser. Resten av Norge har ikke blitt påvirket i like stor grad per mai 2016. Det er muligens for tidlig å dra en konklusjon på hvordan oljeprisfallet har påvirket husholdningsgjelden ved bruk levekårsundersøkelsene.nhhma