Une nouvelle approche des relations entre la gouvernance d'entreprise, la RSE et la performance financière

Cet article explore les liens mutuels entre la responsabilité sociale des entreprises (RSE), la gouvernance d'entrepri se (GE), et de la performance financière de l'entreprise (PF). Nous analysons dans mesure les structures de gouvernance d'une entreprise peuvent influer sur ses pratiques en matière de RSE et avoir un impact sur ses performances financières. Pour prendre e n compte les interactions mutuelles entre ces variables, nous proposons un modèle XX Ve Conférence Internationale de Management Stratégique Hammamet, 30 mai -1 er juin 2016 2 global, fondé sur l’approche « partial least squares path modelling » (PLS -PM), en utilisant un échantillon de 486 grandes entreprises américaines et européennes pour la péri ode 2002 -2011. Nos résultats mettent en évidence un impact positif de la gouvernance d'entreprise et des variables financières sur la RSE. Le principal déterminant de la RSE est la gouvernance des firmes dans le cadre de leurs contraintes financières (majo ritairement l’effet de levier) L'effet de levier leur permet d'obtenir plus de ressources financières et affecte positivement leurs pratiques en matière de RSE. Cela confirme également l'hypothèse qui stipule que l'effet attendu des pratiques de RSE est un e diminution de la perception du risque par les investisseurs et l'amélioration de la performance financière de l'entreprise, ce qui conduit les banques à appliquer de meilleures conditions de prêt à ces entreprises. L'adoption des principes de RSE augment e principalement la performance comptable de l'entreprise et, secondairement, sa performance boursière. Cependant, dans notre modèle, nous avons un double effet. Nous identifions le lien direct entre la gouvernance et la performance financière d’une part e t un lien indirect entre ces deux variables médiatisé par la RSE d’autre part. Cette deuxième relation, qui n’est pas explorée dans la littérature, renforce l'impact de la bonne gouvernance sur la performance financière