BONO DE LONGEVIDAD: INSTRUMENTO FINANCIERO CON UN GRAN POTENCIAL A FUTURO

Longevity means that, increasingly, people run the risk of not surviving to the savings that have accumulated during their working life and, therefore, seek to ensure this risk. Institutions that offer coverage, run the risk that future mortality trends differ from reality. Therefore, they must maintain adequate levels of reserves to cover such eventualities thus preserving their financial solvency. It is specially the situation of companies operating in the European Union with the introduction of a new regime, Solvency II. This paper analyzes the longevity bonds, emerging as a financial instrument that is capable of solve problems hedge against longevity risk that could contribute to lower capital requirements. For this, two valuations methodologies and a case study are presented; finally, a hedging strategy than an insurer can use is exposeLa longevidad implica que, cada vez más, las personas corren el riesgo de sobrevivir a los ahorros que han acumulado durante su vida laboral y que, por tanto, buscan asegurar este riesgo. Las instituciones que ofrecen estas coberturas corren el riesgo de que las tablas de mortalidad proyectadas difieran de la realidad. Por ello, deben mantener niveles adecuados de reservas que permitan cubrir dichas eventualidades conservando de esa forma su solvencia. Es especialmente la situación de las compañías que operan en la Unión Europea con la introducción de un nuevo régimen, Solvencia II. Este trabajo analiza los bonos de longevidad, que surgen como un instrumento financiero capazde solucionar los problemas de cobertura contra el riesgo de longevidad que podría contribuir a la disminución de los requerimientos de capital. Para ello se presentan dos metodologías de valuación y un caso práctico; por último, se expone una estrategia de cobertura que una compañía podría adoptar