PRUEBAS DE ESTRÉS EN ENTIDADES FINANCIERAS. EL MODELO DE VECTORES AUTORREGRESIVOS COMO METODOLOGÍA PARA LA GENERACIÓN DE ESCENARIOS MACREOCNOMÓMICOS

 The regulations contained in Basel II substantially modified risk management. Banks become responsible for developing an integral process of risk management, depending on their risk profile, which includes stress tests among the analysis tools. The Central Bank of the Argentine Republic has aligned to the new paradigm the banking regulation from Argentina, and began to require entities to carry out stress tests. Consequently, a problem to be solved is how to achieve a convenient modeling of the scenarios, adopting a methodology that is consistent in macroeconomic terms to perform the exercise of stress tests.In this paper we present the main stages of a stress testing process: the generation of the macroeconomic model, the generation of the satellite model and the generation of scenarios. A review of the existing bibliography is carried out for the different stages in order to present the main models built at an international level and in Argentina.Then focus will be on the first stage, the generation of the macroeconomic model. The theoretical tooling of one of the most appropriate alternatives for its modeling is described: the econometric methodology of Autoregressive Vectors (VAR). The definition of a VAR is reached. It is deduced how to reach its estimate. And its main products are introduced: the functions of impulse response and the decomposition of the variance of the prediction error. La normativa contenida en Basilea II, modificó sustancialmente la gestión de riesgos. Las entidades financieras pasan a ser responsables de desarrollar un proceso integral de gestión del riesgo, dependiente de su perfil de riesgos, que contenga entre las herramientas de análisis las pruebas de estrés. El Banco Central de la República Argentina alineó al nuevo paradigma la regulación bancaria de la Argentina, y comenzó a exigir a las entidades la realización de pruebas de estrés. En consecuencia, una problemática a resolver es cómo lograr una conveniente modelización de los escenarios, adoptando una metodología que resulte consistente en términos macroeconómicos para realizar el ejercicio de pruebas de estrés. En el presente trabajo se presentan las etapas principales de un proceso de pruebas de estrés: la generación del modelo macroeconómico, la generación del  modelo satélite y la generación de  escenarios. Se realiza para las diversas etapas una revisión de la bibliografía existente con la finalidad de presentar los principales modelos construidos a nivel internacional y en la Argentina. Luego se hará foco en la primera de las etapas, la generación del modelo macroeconómico. Se  describe el herramental teórico de una de las alternativas más apropiadas para su modelización: la metodología econométrica de los vectores autorregresivos (VAR). Se alcanza la definición de un VAR. Se deduce cómo alcanzar su estimación. Y se presentan sus principales productos: las funciones de impulso respuesta y la descomposición de la varianza del error de predicció