ANALISIS PEMBENTUKAN PORTOFOLIO OPTIMAL SAHAM DENGAN STRATEGI AKTIF DAN PASIF (Studi pada Saham yang Masuk dalam Indeks LQ-45 di Bursa Efek Indonesia)

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui komposisi portofolio saham perusahaan berdasarkan pembentukan portofolio optimal strategi aktif dan pasif. Selain itu, penelitian ini juga menghitung besarnya proporsi dana masing-masing saham dan juga menghitung besarnya return dan risiko portofolio menggunakan strategi aktif dan pasif. Desain penelitian yang digunakan dalam penelitian ini adalah deskriptif kuantitatif. Populasi penelitian ini adalah seluruh saham yang masuk dalam perhitungan indeks LQ-45. Periode penelitian yang diambil adalah Agustus 2016-Juli 2018. Teknik pemilihan sampel penelitian ini menggunakan metode purposive sampling dan diperoleh 36 saham sebagai sampel penelitian. Metode yang digunakan dalam pembentukan portofolio optimal strategi aktif adalah capital asset pricing model, sementara metode yang digunakan dalam pembentukan portofolio optimal strategi pasif adalah indexing. Hasil penelitian ini adalah: (1) terdapat 11 saham yang termasuk dalam portofolio optimal strategi aktif yaitu ADRO, PTBA, SRIL, UNTR, INCO, BBCA, BBNI, BBRI, ANTM, BBTN, dan BMRI, sementara itu terdapat 13 saham yang termasuk dalam portofolio optimal strategi pasif yaitu ADRO, PTBA, SRIL, UNTR, INCO, BBCA, BBNI, BBRI, ANTM, BBTN, BMRI, HMSP, dan GGRM; (2) proporsi dana yang diinvestasikan pada masing-masing saham dalam portofolio optimal strategi aktif yaitu BBCA sebesar 31,35%, BBRI sebesar 14,13%, UNTR sebesar 12,77%, PTBA sebesar 9,06%, ADRO sebesar 7,13%, BMRI sebesar 7,02%, BBNI 6,95%, INCO sebesar 4,74%, SRIL sebesar 2,67%, BBTN sebesar 2,57%, dan ANTM sebesar 1,61%, sedangkan proporsi dana untuk portofolio optimal strategi pasif sebesar 7,69% untuk masing-masing saham; dan (3) portofolio optimal yang menggunakan strategi aktif memiliki return sebesar 0,58% dan risiko 0,18% per minggu, sementara portofolio optimal yang menggunakan strategi pasif memiliki return sebesar 0,50% dan risiko 0,24% per minggu