Evidencia Empírica de la Relación que Existe entre la Información sobre Solvencia Contenida en las Ratios Contables de las Empresas que aplica NIIF y la Información sobre Solvencia Medida a través de CDS

Beginning January 1, 2005 all corporate groups listed in any stock exchange from the European Union must report their consolidated financial statements according to the International Financial Reporting Standards. This new regulation implies a substantial change in the valuation and recognition criteria, and, consequently, in the information contained in the financial statements of business corporations. This paper aims at analyzing which items and/or financial ratios of the companies which report their financial statements under IFRS provide more information about corporate credit worthiness. In order to do so, the credit default swap, which measures market expectation on a firm payments default, has been used as a measure associated with credit solvency. For this purpose, this work presents a panel data model, whose dependent variable is credit default swap. The independent variables consist on several ratios, which have been proved by previous literature to be significant for analyzing of a company’s credit worthiness.A partir del 1 de enero de 2005 los grupos de empresas con valores admitidos a cotización en algún estA partir del 1 de enero de 2005 los grupos de empresas con valores admitidos a cotización en algún estado miembro de la Unión Europea deben presentar sus estados financieros consolidados de acuerdo a las Normas Internacionales de Información Financiera. La aplicación de esta normativa ha supuesto un cambio sustancial en la información que contienen los estados financieros de las empresas. El objetivo de este artículo es analizar qué partidas y/o ratios económico-financieras de las empresas que elaboran sus estados financieros conforme a las NIIF son las que contienen mayor información sobre la solvencia empresarial, utilizando como medida asociada a dicha solvencia el credit default swap que mide la expectativa que el mercado tiene de que una empresa incumpla sus pagos. Para alcanzar este objetivo se ha elaborado un modelo de datos de panel, cuya variable dependiente es el credit default swap y cuyas variables independientes son diversas ratios que la literatura previa ha revelado como significativas a la hora de analizar la solvencia de una empres