PEMBENTUKAN PORTOFOLIO OPTIMAL DENGAN PENDEKATAN CAPITAL ASSET PRICING MODEL DALAM MODEL INDEKS TUNGGAL (Data Saham pada Indeks LQ45 Periode Februari 2017 - Januari 2018)

Portofolio optimal adalah portofolio terbaik yang merupakan portofolio dengan kombinasi ekspektasi return dan risiko yang terbaik. Dalam penelitian ini, Capital Asset Pricing Model digunakan untuk mengestimasi ekspektasi return dan risiko kemudian dilanjutkan dengan model Indeks Tunggal untuk membentuk portofolio yang paling optimal. Data yang digunakan adalah saham-saham yang konsisten tergabung dalam Indeks LQ45 periode Februari 2017 sampai Januari 2018. Hasil perhitungan menghasilkan 8 saham pembentuk komposisi portofolio optimal yaitu PT Bank Tabungan Negara Tbk (BBTN) dengan proporsi 32.19%, PT Vale Indonesia Tbk (INCO) dengan proporsi 10.79%, PT United Tractors Tbk (UNTR) dengan proporsi 13.68%, PT Jasa Marga Tbk (JSMR) dengan proporsi 10.04%, PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk (INTP) dengan proporsi 6.16%, PT Unilever Indonesia Tbk (UNVR) dengan proporsi 19.79%, PT Adaro Energy Tbk (ADRO) dengan proporsi 4.39%, dan PT Semen Indonesia (Persero) Tbk (SMGR) dengan proporsi 2.96%. Kerugian maksimum yang akan dialami dari portofolio diestimasi dengan menggunakan Value at Risk. Perhitungan Value at Risk dilakukan dengan menggunakan simulasi Monte Carlo dengan tingkat kepercayaan 95% dalam periode waktu 1 hari, dan menghasilkan nilai Value at Risk sebesar Rp 12.517.000. Kata kunci: portofolio optimal, ekpektasi return, risiko, Capital Asset Pricing Model, Value at Ris