ANALISIS PENGARUH INFLASI, KURS RUPIAH DAN TINGKAT SBI TERHADAP INDEKS HARGA SAHAMGABUNGAN (IHSG) PADA BURSA EFEK INDONESIA (BEI)

IHSG juga dipengaruhi oleh kurs tukar. Kurs tukar (exchange rate) adalah jumlah unit dari suatu mata uang tertentu yang dapat dibeli untuk satu unit mata uang lainnya (Brigham dan Houston, 2001). Menurunnya kurs rupiah terhadap mata uang asing, khususnya dollar US memiliki pengaruh negatif terhadap kondisi perekonomian secara keseluruhan termasuk pasar modal. Hal tersebut akan mengurangi kepercayaan investor terhadap mata uang rupiah sehingga investor akan\ud mengalihkan investasinya kedalam bentuk valuta asing. Situasi ini dapat menurunkan harga saham perusahaan, karena banyak investor yang melepaskan sahamnya untuk membeli valuta asing (Dessy dan Sujito, 2011). Selain inflasi dan kurs tukar IHSG juga dipengaruhi oleh tingkat suku bunga SBI. SBI adalah surat berharga atas unjuk dalam rupiah yang diterbitkan oleh BI sebagai pengakuan hutang berjangka waktu pendek dengan sistem diskon. Sebagai otoritas moneter, BI berkewajiban memelihara kestabilan nilai rupiah. Apabila jumlah uang beredar berlebih dapat mengurangi kestabilan nilai rupiah, maka BI akan menerbitkan dan menjual SBI untuk mengurangi kelebihan uang tersebut. Penerbitan SBI yang meningkat dengan resiko yang rendah, menyebabkan investasi di pasar modal (saham) cenderung menurun karena faktor resiko, investasi pada pasar modal akan memberikan tingkat pengembalian melalui deviden dan capital gain yang penuh dengan ketidakpastian (uncertainly) dan bersifat dinamis dibandingkan dengan investasi dengan instrument investasi lain seperti SBI. Berdasarkan latar belakang diatas maka penulis memberi judul penelitian ini dengan judul “ Analisis Pengaruh Inflasi, Kurs Rupiah dan Tingkat SBI terhadap IHSG pada BEI