PENGARUH MERGER DAN AKUISISI TERHADAP TINGKAT RETURN SAHAM PERUSAHAAN (STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2010-2014)

Merger dan akuisisi dipandang sebagai peran yang penting dalam perusahaan sebagai strategi bisnis. Informasi merger dan akuisisi yang dikeluarkan oleh perusahaan akan mempengaruhi harga saham baik perusahaan penawar maupun perusahaan target. Penelitian ini bertujuan untuk menguji apakah pengumuman merger dan akuisisi direspon oleh investor sehinggan nantinya akan menghasilkan abnormal return untuk perusahaan. Reaksi investor terhadap pengumuman merger dan akuisisi diukur dari abnormal return perusahaan. Jumlah sampel yang digunakan dalam penelitian ini terdiri dari 4 perusahaan untuk merger dan 40 perusahaan untuk akuisisi. Perusahaan – perusahaan ini telah terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) dan telah melakukan merger dan akuisisi untuk periode 2010-2014. Hasil analisis dengan Wilcoxon Signed Rank menunjukkan bahwa tidak ada perbedaan abnormal return antara 30 hari sebelum dan 30 hari sesudah merger. Kemudian hasil analisa untuk akuisisi menggunakan paired sample test menunjukkan tidak ada perbedaan antara 30 hari sebelum dan sesudah akuisisi. Dapat disimpulkan bahwa pengumuman merger dan akuisisi tidak dampak positif terhadap abnormal return. Hal ini mengindikasikan bahwa adanya kebocoran informasi sebelum pengumuman merger dan akuisisi atau investor tidak memperhitungkan pengumuman tersebut sebagai acuan untuk membeli saham Kata Kunci: merger, akuisisi, abnormal return