Investment Opportunity Set, StrukturModal, dan Kebijakan Dividen: IndustriConsumer Goods di Bursa Efek Indonesia

Penelitian ini bertujuan untuk menguji dan memberikan bukti empiris mengenai pengaruh struktur modal yang diukur dengan book debt to equity dan market debt to equity serta kebijakan dividen yang diukur dengan dividend payout dan dividend yield terhadap Investment Opportunity Set yang diproksikan dengan book to market value of assets, market to book value of equity, dan earning to price. Objek penelitian adalah industri consumer goods yang terdaftar pada BEI tahun 2009 – 2011. Berdasarkan metode purposive sampling, diperoleh sampel sebanyak 11 perusahaan dan 33 observasi. Pengujian hipotesis dilakukan dengan menggunakan analisis regresi linier berganda. Hasil penelitian menunjukkan bahwa struktur modal tidak berpengaruh pada ketiga variabel dependen dalam penelitian ini, baik secara industri maupun kelompok perusahaan bertumbuh dan kelompok perusahaan tidak bertumbuh. Namun untuk kebijakan dividen, dari ketiga variabel dependen dalam penelitian ini yang dipengaruhi oleh dividen adalah earning to price, baik secara industri maupun pada kelompok perusahaan bertumbuh dan kelompok perusahaan tidak bertumbuh. Beberapa perbedaan hasil yang diperoleh secara industri dan setelah dilakukan kontrol pada pertumbuhan perusahaan dapat disimpulkan bahwa pertumbuhan perusahaan mempengaruhi hubungan antar variabel dalam penelitian ini