FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL: EFICIÊNCIA DO MERCADO E A QUALIDADE DA INFORMAÇÃO

O Fluxo de Caixa é um importante instrumento para indicar a situação financeira, de curto prazo, dos negócios de uma empresa. Através de sua análise é possível prever eventuais excedentes ou escassez de caixa a fim de planejar sua aplicação ou medidas de sua recuperação. Esta pesquisa objetiva analisar se as informações provenientes do Fluxo de Caixa Operacional (FCO) são percebidas, pelo mercado, de forma eficiente, bem como se após a exigência e a regulamentação da Demonstração do Fluxo de Caixa (DFC) houve ganhos qualitativos quanto as suas características. De forma empírica busca-se verificar a existência de uma possível relação entre o retorno e o FCO e consequentemente entender o tipo de eficiência do mercado das empresas brasileiras pesquisadas. Para tanto, utilizou-se a técnica estatística de análise de dados em painel (Panel Data). O resultado da pesquisa aponta que o mercado mostra-se ineficiente quanto a divulgação da informação do FCO, mas, por outro lado, após exigência da elaboração e publicação da DFC, em 2008, o FCO tem melhorado sua qualidade enquanto informação, pois, apresenta-se significante em todos os testes estatísticos, exceto quanto ao poder preditivo.  Através do teste estatístico de regressão linear simples, verificou-se também a inexistência de correlação entre o retorno e FCO. &nbsp