Perspectiva teórica sobre a gestão de fundos de pensão

This paper is an overall description of the main characteristics of pension plans. Besides, it outlines two major areas that gives support for managing pension funds. Briefly, it touches the critical situation of the social security system in Brazil and shows a feeling of apprehension once similar misfortunes may impact the private pension funds due to mismanagement or lack of ability to deal with market ongoing changes. Additionally, this paper gives a rough draft of the mathematical rationale backing the benefit plans, with emphasis on the BD and CD models. It also highlights the noteworthy aspects related to asset management and, at the same time, tries to characterize the actuarial liability of the pension scheme, not neglecting the potential risks it encompasses. After these considerations, this paper discusses the general aspects related to integrated management of assets and liabilities (ALM), including its conceptual modeling.Este trabalho de conclusão de curso descreve, em linhas gerais, as principais características dos planos de pensão, bem como delineia as duas grandes áreas que formam a estrutura de gestão dos fundos de pensão. Aborda-se, de forma bem elementar, a situação crítica do sistema de seguridade social (brasileiro) e o temor de que semelhantes infortúnios possam impactar os fundos de pensão privados. Em seguida, o artigo apresenta os fundamentos e a modelagem matemática dos planos de benefícios, com destaque para as modalidades BD e CD. Destacam-se também aspectos relacionados à gestão de ativos, à caracterização do passivo atuarial, além dos riscos potenciais a que estão submetidos os planos. Após tais considerações, o artigo aborda aspectos gerais relacionados à gestão integrada de ativos e passivos (ALM), inclusive sua modelagem conceitual