Penentuan Nilai Opsi Saham Tipe Amerika Menggunakan Metode Binomial Tree dengan Pembagian Dividen

Opsi Amerika merupakan suatu kontrak opsi yang pelaksanaannya dapat dilakukan kapan saja sepanjang periode waktu yang telah disepakati. Dalam penelitian ini, digunakan data harga saham penutup (Closing Price) pada perusahaan Microsoft Corporation (MSFT) dari tanggal 11 Desember 2017 sampai 07 Desember 2018 sehingga diperoleh � = 0,263621, harga saham awal sebelum pembagian dividen S=$104,82. Sedangkan harga saham awal baru setelah pembagian dividen pada saat 2 �� bulan � ∗ =$104,3644 dan harga saham baru untuk pembagian dividen 24 bulan �∗ =$104,3679, nilai kesepakatan (K) = $90 dengan tingkat suku bunga sebesar 4,60% pertahun. Berdasarkan hasil penelitian diperoleh hasil untuk pembagian dividen pada saat 2 ��bulan opsi call sebesar $23,355 dan opsi put sebesar $1,020 sedangkan untuk pembagian dividen pada saat 4xii �� bulan nilai opsi call sebesar $23,358 dan opsi put $1,004. Hasil simulasi dengan dua waktu pembagian dividen yang berbeda memberikan gambaran bahwa semakin jauh ex-dividen dari periode ke-nol, maka nilai opsi call semakin besar. Sedangkan opsi put berlaku sebaliknya yaitu semakin jauh ex-dividen dari periode ke-nol, maka nilai opsi semakin kecil