PERHATIAN INVESTOR TERHADAP OPINI AKUNTAN PUBLIK DAN EVALUASI PERU BAHAN OPINI DISCLAIMER MENJADI WAJAR TANPA PENGECUALIAN PADA PERUSAHAAN TERCATAT DI BURSA EFEK JAKARTA

Krisis ekonomi yang terjadi di Indonesia pada pertengahan tahun 1997 dimulai dengan tidak stabilnya kurs tukar, melonjakllya tin gat bunga, langkanya likuiditas, teIah mendorong timbulnya krisis kepercayaan terhadap dunia bisnis Indonesia. Kondisi terscbut juga mengakibatkan menurunnya kineIja operasi dan keuangan perusahaan tercatat di Bursa Efek Jakarta yang akhimya mempengaruhi minat investor untuk berinvestasi di Imlonesia khususnya melalui pasar modal. Kondisi perekonomian Indonesia tcrsebut juga teretleksi pada meningkatnya jumlah perusahaan tercatat yang mengalami kondisi material sehingga diragukan kemampuannya sebagai suatu entitas untuk mempertahankan kelangsungan hidupnya. Hal tersebut ditunjukkan dengan terdapatnya 27 perusaha:an tercatat yang memperoleh opini disclaimer (tanpa pendapat akuntan) dari akuntan publik pada tahun 1998 di Bursa Efek Jakarta. Sebagai profesi independen, akuntan publik bertanggung jawab untuk memberikan keyakinan yang memadai tentang kondisi satuan usaha melaIui opini akuntan yang diberikan sebagai hasil dari audit yang dilakukan berdasarkan standar auditing yang ditetapkan oleh Ikatan Akuntan Indonesia. Angka-angka yang disajikan dalam laporan keuangan akan menjadi pertimbangan dalam pemberian opini tersebut, dimana akuntan puhlik merepresentasikan keyakinannya atas kondisi perusahaan setidaknya dalam periode saiu tahun mendatang. Oleh karena itu opini akuntan menjadi salah satu pertimbangan yang menjadi dasar analisa fundamental suatu perusahaan bagi para investor. Bursa Efek Jakarta, sehagai regulator memihki kewajiban untuk melindungi investor dari kerugian dengan menjaga kualitas perusahaan-perusahaan yang mencatatkan efeknya di bursa dengan mendorong keterbukaan informasi yang memadai, mendorong pengelolaan perusahaan melalui prinsip tata kelola perusahaan yang baik (good corporate governance) dan hal-hal lain yang diharapkan dapat rtleningkatkan minat investasi melalui pasar modal baik bagi investor lokal maupun investor asing. Bagi bursa, opini disclaimer merupakan salah satu indikasi bahwa perusahaan tercatat mcmiliki kondisi yang tidak menentu, sehingga bursa merasa perlu untuk melakukan snatu tindakan sebagal salah satu bentuk perlindungan investor. Karena itulah otoritas Bursa Efek Jakarta mengeluarkan suatu pengumuman bahwa bursa akan menghapus pencatatan efek perusahaan tercatat yang memperoleh opini disclaimer selama dua tahun berturut-turut. Hal tersebut juga lazim dilakukan oleh bursa-bursa di dcnia seperti Philipine Stock Exchange, dan Taiwan Stock Exchange yang akan langsung menghapus pencatatan efek perusahaan tercatat yang memperoleh opini disc/aimer tanpa menunggu dua tahun buku seperti Bursa Efek Jakarta. Sementara Bursa Amsterdam (Euronext) akan menunjuk akuntan publik lain untuk mengaudit kembali perusahaan tercatat yang memperoleh opini disclaimer, dan apabila akuntan publik yang mengaudit kembali tersebut memberikan opini yang tidak berbeda maka manajemen dapat dituntut karena kegagalan pengelolaan perusahaan yang dipercayakan kepada mereka o1eh para pemegallg saham. Kondisi demikian menjadikan pcnulis tertarik untuk melakukan penelitian kinerja saham perusahaan-perusahaan tercatat yang memperoleh opini disclaimer di tahun 1998 karena diragukan kelangsungan hidupnya, serta melakukan penelitian terhadap penerapan Standar Profesional Akuntan Publik (SPAP) khususnya SPAP 341 pada perusahaan tercatat terse but yang di tahun 1999 tidak lagi mengalami kondisi sarna yang tercermin dari opini akuntan yang berbeda, dari disclaimer di tahun 1998 menjadi wajar tanpa pengecualian di tahun 1999. Penehtian kinezja saham pada perusahaan tercatat yang memperoleh opini disclaimer akan menunjukkan apakah investor di bursa memperhatikan opini akuntan dalam pengambilan keputusan investasi, yang dilakukan melalui pengujian t untuk mengetahui apakah terdapat perbedaan yang signifikan pada rata-rata AAR (Average Abn(;Jmal Return) alau pengembalian abnormal saham rata-rata pada periode lima hari sebelum keluamya peng~u a , r dsmgan lima hari sesudah keluarnya pengumuman bursa. Nilai ~i'\R t~ &" ~ e uga;kan cerminan kinerja saham perusahaan tercatat yang ertiperoi . p,1m is ,t~r. di bursa. Sedangkan untuk mengetahui apakah pel'\l. h n opi _ ?dii;dl ~enJa . \¥ajar tanpa pengecuahan telah sesuai dengan ~p, 341, ak¥ dilakUka pc litian perbandingan yang menggambarkan secara eskripsi antara pe i!l¥ataa!l- akun an publik yang terdapat dalam laporan auditor ilJi endennya tentanr~ondis' per sahaan yang sebelumnya diragukan kelangusn!,'lUl hlaupnya den~ syara -syara perubahan opini yang terdapat dalam SPAP 341 Perubahan ekspek.t i investo ang te Gerpin pada perubahan harga saham perusahaan tercatat sete1ah bursa nrc .' eri ,dI)gl!l an epada publik atas tindakan penghapusan pencalatan efek y ang ak llaKan Mrsa terhadap perusahaan tereatat yang di tahun sebelumnya mempero eh opiniTdisclaimer, menunjukkan bahwa opini akuntan menjadi salah satu hal yang diperhatikan oleh investor. Luasnya dampak yang dapat ditimbulkan dari pemberian opini akuntan, mcngharuskan akuntan publik menerapkan Standar Profesional Akuntan Publik secara tepat oleh karena hal tersebut sangat diperiukan bagi pihak·pihak yang berkepentingan. Ketepatan pemberian opini akuntan akan dapat mcmpengaruhi keputusan investasi, bahkan juga dapat mempengaruhi kelangsungan operasi perusahaan, mengingat banyak pihak ketiga yang berkepentingan dan terkait dengan transaksi usaha dengan perusahaan tersebut seperti pemasok, kreditur, pelanggan dan mitra kerja lainnya. Penelitian yang dilakukan bermaksud memberikan gambaran tersebut, sehingga diharapkan dapat membcrikan manfaat bagi pembaca alau pihak-pihak yang berkepentingan