[[alternative]]The Relationship between Term Structure of Interest Rates and Future inflation rate-Examining Panel Threshold Effect

[[abstract]]本研究旨在探討利率期間結構與未來通貨膨脹的關係，並檢測二者間是否存在非線性的不對稱關係。本研究以G7為研究對象，採用Hansen(1999)縱橫資料的門檻模型。樣本係由季資料組成，從1970年第1季到2006年第1季，總共141組觀察值。實證結果顯示，長短期利差與未來通貨膨脹變動率間存在不對稱的非線性關係，單一門檻效果為顯著，即當長短期利差低於門檻值1.38%時，利差與未來通貨膨脹變動率呈顯著正相關。這意味著，此種情況下利差的擴大將伴隨著未來通貨膨脹率的提高，央行可將此種關係納入貨幣政策考量；惟當長短期利差高於該門檻值時，利差與未來通貨膨脹變動率間的關係變得不顯著。[[journaltype]]國內[[booktype]]紙本[[countrycodes]]TW