[[alternative]]Testing the Joint Hypothesis of Rational Expectations and Permanent Income Hypothesis Using a Seasonal Error Correction Model

[[abstract]]本研究使用原始未經季節調整的資料，在消費方程式中，放入所得與失業率二變數的可預測和不可預測二部分，以新近發展之季節共整合與季節誤差修正模型，處理在季節頻率上的隨機季節因素後，推導出聯合檢定虛無假設為理性預期與恆常所得假說，同時成立的跨式限制式以Wald test進行檢驗，即使在10%顯著水準下，仍然接受此虛無假設。本研究另以相同資料和檢定方法，但以一般共整合與誤差修正模型，推導出聯合檢定的跨式限制式，同樣以Wald test加以檢定，結果拒絕此虛無假設，由此證明使用季節模型的重要性。[[notice]]補正完