Evaluación de los factores de riesgo en los activos de renta variable que conforman el índice S&P MILA 40: aplicación del modelo de tres factores de Fama y French en el periodo 2009-2013

The present research article considers risk factors in variable income assets that make up the S&P MILA 40 index, through applying the Fama and French three factor model in the period 2009-2013. This model, based on the evaluation of microeconomic components, seeks to identify variables that can potentially influence the estimation of asset returns and, in this way, generate higher levels of information for the market and agents to make investment decisions. After performing these procedures, it can be established that, for the selected assets, lower capitalization portfolios generate the highest returns for investors, in which the weighted participation of Peruvian market assets stands out. Given the nature of the companies and conditions of the economy, these allowed for the emergence and strengthening of investment assets that generated better conditions of profitabilityEsta pesquisa estima os fatores de risco nos ativos de renda variável que conformam o índice S&P MILA 40, através da aplicação do modelo de três fatores de Fama & French no período de 2009 a 2013. Esse modelo, a partir da avaliação de componentes microeconômicos, busca identificar as variáveis que potencialmente podem ter influência na estimativa de retorno dos ativos e, dessa maneira, conseguir gerar maiores níveis de informação ao mercado e aos agentes para a tomada de decisões de investimento. Depois de realizar os procedimentos, é possível estabelecer que, para os ativos selecionados, as carteiras de menor capitalização geram os maiores rendimentos para os investidores, dentro das quais se destaca a participação de forma ponderada de ativos do mercado peruano; esses, pela natureza das empresas e das condições da economia, permitiram o surgimento e a potencialização de ativos de investimento que geram maiores condições de rentabilidadeEl presente artículo de investigación estima los factores de riesgo en los activos de renta variable que conforman el índice S&P MILA 40, a través de la aplicación del modelo de tres factores de Fama y French en el periodo 2009-2013. Este modelo, a partir de la evaluación de componentes microeconómicos, busca identificar las variables que potencialmente pueden tener influencia en la estimación de retornos de los activos y, de esta manera, lograr generar mayores niveles de información al mercado y a los agentes para la toma de decisiones de inversión. Luego de realizar los procedimientos, se puede establecer que, para los activos seleccionados, las carteras de menor capitalización generan los mayores rendimientos para los inversionistas, dentro las cuales se destaca la participación de manera ponderada de activos del mercado peruano; estos, por la naturaleza de las empresas y las condiciones de la economía, permitieron el surgimiento y la potencialización de activos de inversión que generan mayores condiciones de rentabilidad