Simulando la implementación de un programa de empleador de última instancia para Argentina 2002-2016

The employer of last resort (ELR) proposal provides an alternative to unemployment as the primary means for the stability of the currency's value. Through a "buffer stock" of public workers, it facilitates labor flexibility to and from the private sector. In this way, the ELR acts as an automatic stabilizer, sustaining full employment while promoting price stability. This article simulates an ELR in Argentina using an adaptation of the Fair Model (FM) to examine the effects of the program. Simulated within the historical economic cycle, it is shown that the ELR would allow (permanently) full employment, paying a living minimum wage, without significantly compromising price stability. In addition, full employment would not give rise to an external sector crisis, that is to say, it would not conflict with the "external restraint".La proposta do empregador de última instância (ELR) fornece uma alternativa ao desemprego como o principal meio para a estabilidade do valor da moeda. Através de um "estoque amortecedor" de trabalhadores públicos, facilita a flexibilidade do trabalho de e para o setor privado. Assim, o ELR atua como um estabilizador automático, mantendo o pleno emprego, promovendo simultaneamente a estabilidade dos preços. Este artigo simula um ELR na Argentina utilizando uma adaptação da Fair Model (FM) para examinar os efeitos do programa. Simulado dentro do ciclo econômico histórico, se mostra que o ELR manteria o pleno emprego (permanente), pagando um salário mínimo vital, sem comprometer significativamente a estabilidade de preços. Além disso, o pleno emprego não conduziria a uma crise do setor externo (não colidir com a "restrição externa").Este artículo provee la primera simulación del programa de empleador de última instancia (ELR, por su sigla en inglés) dentro de un modelo econométrico de la economía argentina. Basándonos en las simulaciones pioneras de Majewski y Nell (2000), y Fullwiler (2003, 2005 y 2012) para el caso de EEUU utilizando el Fair Model (FM), empleamos una versión modificada del modelo para estimar los posibles impactos de la política ELR. Se trata de un modelo dinámico de resolución simultánea que consta de 11 ecuaciones estocásticas y 14 identidades contables. Para llevar a cabo las simulaciones –que abarcan el período 2002-2013-, agregamos el monto del gasto en el programa a la identidad del ingreso, y de ese modo, permitimos que el ELR interactúe con las ecuaciones estocásticas, las identidades contables, y los shocks exógenos –los errores de las ecuaciones estocásticas- del modelo.