Política fiscal y crisis en América Latina

En el contexto de la crisis financiera internacional, la política fiscal en América Latina enfrenta un doble desafío. Por una parte, es necesario dar una respuesta a los nuevos retos asociados con la crisis y sus efectos; por otra parte, se requiere dar esas respuestas sin poner en peligro los avances realizados. Sin duda, esto requerirá de mucha reflexión y debate sobre el diseño y la implementación de políticas fiscales en un contexto macroeconómico que puede ser muy volátil e incierto. El objetivo de este artículo es contribuir a esa discusión. Para ello, en primer lugar, se revisan algunos hechos estilizados de relevancia para el seguimiento de la relación entre políticas fiscales y volatilidad económica en la región. Luego se presentan aquellos conceptos que permitan evaluar el espacio de política fiscal necesario para cumplir con la función de estabilización. La siguiente sección se dedica a analizar el impacto de la crisis sobre el espacio de política y las respuestas de los países de la región. Por último, se presentan algunas conclusiones y desafíos pendientes